O objetivo deste trabalho foi avaliar a fotossíntese, condutância estomática e produtividade de clones de Eucalyptus em duas áreas distintas: uma no Município de Eunápolis, Sul da Bahia, com precipitação bem distribuída ao longo do ano (área úmida); e outra em Salto da Divisa, Leste de Minas Gerais, com precipitação concentrada nos meses quentes do ano (área seca). Foram estudados quatro clones, avaliando-se o crescimento, através do inventário das árvores; e as variáveis fotossintéticas, medidas com o aparelho Infrared Gas Analyser (IRGA). Dentro de cada área só houve diferença significativa entre clones na área úmida quanto à variável volume de madeira. A produtividade dos clones na área úmida foi 3,3 vezes superior à produtividade da área seca. Na área úmida, todos os clones diminuíram a condutância estomática com o aumento do déficit de pressão de vapor, com queda de 0,16 mol m² s-1 para cada 1 kPa de aumento no DPV e taxa fotossintética máxima variando de 12,5 a 16,4 µmol m² s-1. A comparação entre os clones da área úmida resultou em diferença significativa do clone A, que apresentou fotossíntese máxima superior à dos demais. Na área seca não houve relação entre condutância estomática e DPV e não se observou diferença na fotossíntese entre os clones, que variou de 1,2 a 3,4 µmol m² s-1. Verificou-se relação linear entre a fotossíntese máxima e a produtividade dos clones, evidenciando que a taxa fotossintética foi um dos fatores responsáveis pela maior produtividade do Eucalyptus na área úmida.

The objective of this study was to evaluate photosynthesis rate, stomatal conductance and productivity of Eucalyptus clones in two different sites; one in Eunápolis, southern Bahia with well distributed rainfall throughout the year (wet area) and another on Salto da Divisa, east of Minas Gerais, with rainfall concentrated over the hot months of the year (dry area). Four different clones were examined, measurements of plants growth were performed by means of inventory and the photosynthetic parameters were measured with IRGA (Infrared Gas Analyser). Within each area, there is difference between clones only in the wet area for the variable volume. The average productivity of the clones in the wet area was 3.3 times higher comparing to the dry area. All clones in wet area decreased stomatal conductance in response to increase in vapor pressure deficit, decreasing 0.16 mol m² s-1 to each 1kPa increase in VPD and the maximum photosynthetic rate ranging from 12.5 to 16.4 µmol m² s-1 in this area. The comparison between clones within each area resulted in a significant difference in the wet area, with the clone A reaching maximum photosynthesis higher than others. In the dry area, there was no correlation between stomatal conductance and VPD, and there was no difference in photosynthesis between the clones, ranging from 1.2 to 3.4 µmol m² s-1. A linear relationship was observed between the maximum photosynthesis and clones productivity, suggesting that photosynthetic rate was one of the factors responsible for the increased Eucalyptus productivity of the wet area.